A medida que el receso del 4 de julio llega a su fin, nos embarcamos en la tradicional segunda mitad del año comercial fiscal. El Día de la Independencia de este año vino con un punto culminante adicional: la "Super" Full Buck Moon. Para los comerciantes más supersticiosos, esto marcó la primera Superluna del año y el comienzo de una serie de cuatro que serán visibles hasta finales de septiembre. Tal vez haya más comerciantes supersticiosos de lo que pensábamos, ya que las tendencias del mercado parecen cambiar durante este evento celestial.
En los últimos tres años, se han observado cambios consistentemente durante las semanas en que aparece y se desvanece la Superluna. En 2020, el período del 9 de marzo al 7 de mayo fue testigo de un repunte astronómico del 161 % en el mercado bajista, similar a un ave fénix resurgiendo de las cenizas. Por el contrario, el intervalo de 2021 del 27 de abril al 24 de junio estuvo marcado por una capitulación del 51 % en un mercado alcista, que recuerda a la caída de Ícaro. Más recientemente, del 14 de junio al 12 de agosto de 2022, los mercados experimentaron un salto boyante del 43 % en medio de un mercado bajista.
Con los eventos celestiales y las reversiones del mercado frescos en nuestras mentes, concentrémonos ahora en el panorama actual. Hasta ahora, como muestra el gráfico anterior, los mercados de esta semana han estado marcados por un sentimiento de aversión al riesgo, con tanto las acciones como las criptomonedas aumentando ligeramente entre 0-2%, mientras que las tasas de interés se mantuvieron principalmente estáticas. Arabia Saudita y Rusia han promulgado recortes más profundos en su producción de petróleo, ya que los precios del petróleo continúan siendo moderados y volátiles debido a la débil demanda. Estos precios volátiles presentan condiciones de mercado ideales para que los revendedores exploten. Mientras tanto, muchos observadores del mercado anticipan que la inflación se estabilizará alrededor del 3-4% hasta fin de año, influenciada por la eliminación gradual de los efectos de base positivos luego de la caída en los precios del petróleo este trimestre. Como tal, los comerciantes pueden contemplar la construcción de una cobertura contra la inflación mediante la asignación de capital a activos que tienen un historial de crecimiento en climas inflacionarios, como metales preciosos como el oro, propiedades inmobiliarias o acciones de empresas que poseen un fuerte apalancamiento de precios. La gran pregunta para los comerciantes de criptomonedas será si BTC finalmente será visto como otro activo de "cobertura contra la inflación".
Desde el punto de vista macroeconómico, a medida que cae el telón de la semana de operaciones, la postura de la Reserva Federal emerge con claridad y curiosamente va acompañada de un aumento en los rendimientos a largo plazo de EE. UU. Tras la publicación de las actas de la reunión del FOMC el miércoles, la tasa terminal de la Fed se mantuvo estable en 5.4%, en sintonía con la narrativa política reciente. Como se anticipó, la Fed continúa manteniendo una postura agresiva. Las minutas reiteran lo que Powell ha estado comunicando durante las últimas semanas: un consenso entre los miembros de la Fed de que este año se necesitarán aumentos de tasas adicionales, lo que implica que la Fed está en un camino firme hacia otro aumento de tasas este mes. Esta trayectoria se ha anticipado en gran medida, ya que los mercados ya están descontando alrededor de 33 puntos básicos de aumentos adicionales. Además, los rendimientos a largo plazo de EE. UU. alcanzaron su nivel más alto desde marzo gracias a un crecimiento del PIB en el primer trimestre más fuerte de lo esperado. Este auge económico proporciona a la Reserva Federal el margen de maniobra para impulsar la tasa de fondos federales hacia arriba sin llevar a la economía a una recesión. Esto brinda a los comerciantes una oportunidad en forma de ETF de Treasury Inverse. Estos ETF están diseñados para moverse en la dirección opuesta a los precios de los bonos del Tesoro. Cuando la Reserva Federal sube las tasas, los precios de los bonos generalmente bajan, lo que lleva a un aumento en los rendimientos de los bonos. En consecuencia, se puede esperar que los ETF de Treasury Inverse ganen, proporcionando a los operadores una vía potencial para obtener ganancias.
En conclusión, la alineación de datos económicos potentes, la anticipación del mercado y la postura decisiva de la Reserva Federal pintan un telón de fondo crítico para el panorama financiero a medida que navegamos por la segunda mitad del año fiscal. La convergencia de los rendimientos a largo plazo de EE. UU. escalando nuevas alturas, impulsados por un crecimiento del PIB inesperadamente sólido, y el enfoque discreto de la Reserva Federal para calibrar la tasa de los fondos federales, subraya la intrincada interacción de las fuerzas económicas en el trabajo. Tanto para los comerciantes como para los responsables de la formulación de políticas, el escenario actual del mercado exige una observación minuciosa y una toma de decisiones estratégica.